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考虑设限防风险去年港股牛气冲天，借贷炒股屡见不鲜。据香港证监会数据显示，截至去年底，香港券商保证金融资额高达2060亿港元（约合263亿美元），较11年前的2006年翻了9倍。除了融资额出现激增，香港证监会还发现，保证金借贷素质有所下降，集中风险增加。以规模计算，去年初20%的保证金借贷之中，有三成是股东以单一股票作为质押而借来的，而在2016年，这一比例仅有11%。

全球除中国供需宽松预期，根据USDA6月最新预测，预计2019/2020 年度全球棉花总产量 2728.5 吨，同比增加140万吨；全球棉花消费量 2727万吨，同比增加65万吨；全球棉花产大于需1.1 万吨；全球除中国外棉花产大于需 288万吨，同比增加105万吨。预计2019/2020年度全球棉花供需基本平衡，维持产略大于需的局面，全球除中国外继续累库存，全球除中国外棉花产大于需 288万吨意味着2019/2020年度中国就算不轮出，全球除中国外地区也能补充中国的产需缺口。同时市场对于在宏观形势短期难言乐观的背景下，USDA对于2019/2020年全球消费温和增长，中国消费增速绝对值偏高的观点持怀疑态度，预计后市消费量将继续面临下调。全球除中国2019/2020年度期末库存同比大增的预期主要来自美国和印度的大幅增产，后续需要密切关注天气端厄尔尼诺现象持续性、印度季风推进等带来的供应变量。

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外盘走势：洲际交易所（ICE）期棉合约周五下跌约2%，ICE 7月期棉合约收跌126美分或1.8%，结算价报每磅6808美分。交易区间介于68.00-69.69美分。消息方面：1、据美国农业部（USDA）2019年5月31日发布的美棉出口周报，2019年5月17日-5月23日这一周，美国2018/2019年度陆地棉净签约销售为288.8千包，较上周减少24%，但较前四周平均净签约量却上升17%。2、6月3日储备棉轮出销售资源10057.332吨，实际成交6142.1808吨，成交率61.07%。平均成交价格12651元/吨，较前一交易日下跌200元/吨；折3128价格13978元/吨，较前一交易日下跌99元/吨。

2017年9月4日，内蒙古通辽国家粮食储备库下发国储字【2017】79号文件《关于规范旗下互联网金融平台发展的通知》，表示要对旗下互联网金融平台进行整顿清理，同时任命张碧粉女士作为互金业务整顿主管负责人。据媒体报道，“粮库系”曾经涉及的网贷平台至少有9家，掌悦理财、钱保姆、一点金库、分秒金融、金统贷、有融网、金汇微金、黎明国际、饭饭金服。

4． 2018年四季度暴露的负面财富效应相关风险Klarman表示，去年四季度的市场像极了他退休的合伙人Brian Spector描述的“潮汐市场”。当潮水退去时，它将带走所有的东西。换句话说，当市场价格迅速变化时，投资者必须实时做出相应调整，并且考虑到基本面改变的可能性。有时，市场价格的变化与基本面无关。但也有时候，市场价格的下跌与基本面预期下降有关。