31xx-com@gmail.com

电力火电正在起变化2018-5-15崔霖，联系人：高超当前电力供需已由近年来的宽松转为偏紧，火电利用小时步入上升周期；同时政策持续推动煤炭先进产能释放，铁路调图使运力与之匹配，煤价中枢下行回归绿色区间方向明确，多重因素促进火电盈利能力回归，景气度回升，维持板块“强于大市”评级。建议加大对火电板块配置比例，港股火电公司性价比最高，全部予以推荐；A股重点关注华电国际、国投电力、国电电力及浙能电力。大水电业绩稳定，适用于DCF估值，在利率下行环境下有望受益，当前估值较低适宜配置，推荐长江电力、桂冠电力。

5． 货币灵活适度，深化财税改革，保持宏观杠杆率基本稳定货币政策：稳健中性，灵活适度。本次会议对货币政策相关表述为“稳健的货币政策要灵活适度，保持流动性合理充裕，货币信贷、社会融资规模增长同经济发展相适应，降低社会融资成本。”总体上货币政策稳健略偏松的大方向没有改变。而由“松紧”改为“灵活”可能有两个考虑：一是国内面临结构性问题，货币政策又兼顾多重目标，适度灵活性有利于更好地发挥货币政策的政策效果；二是数量型操作工具和经济发展的短期变化相适应，以灵活强化货币政策的逆周期调节工具属性。综合分析，我们认为2020年货币政策将主要采取数量型工具操作维持商业银行较强的信用扩张能力，预计2020年1月、7月-9月分别降准两次各50BP，不会引发“大水漫灌”预期，同时积极支持中小银行补充资本金，货币政策整体或呈现“低调的被动配合”的格局。

“贸易战还是要站在大的趋势上来看，从长远来看，全球化是一定的，每个企业最终要把业务布向全球。”沈炜告诉第一财经记者。中国人民银行前行长戴相龙则认为，中国并不需要那么大的贸易顺差，去年出口对中国经济拉动作用仅有9%，而消费和投资的拉动率是59%和32%，贸易顺差减少一点不一定对中国经济造成很大影响。

“保护伞”的说法部分得以证实。济源公安的通报显示，李含富涉黑组织利用其经济实力、人脉关系，捞取政治资本和政治荣誉；拉拢腐蚀党政干部，建立“保护伞”，编织“关系网”，对其团伙罪行予以庇护、纵容。根据专案组移交线索，鹤壁市纪委、监委采取留置措施8人。

责任编辑：余鹏飞记者 祁豆豆为助力山西省燃气板块重组整合，蓝焰控股被控股股东晋煤集团以增资的形式“嫁入”燃气集团，后者将成为蓝焰控股新的控股股东。随着以燃气集团为核心的山西省燃气板块重组整合启动，未来3至5年，一个具备30亿至50亿立方米/年新增产能的“山西燃气”品牌企业将浮出水面。

点评：曾几何时，高额收购成为了取得支付牌照的“华山一条路”，在进入2019年后则显得有些“惨淡”。436份半年报业绩预告透露：多行业增势喜人再过十来天，2019年上半年即将过去，上市公司半年报“放榜”开始倒计时。据上证报资讯统计，截至6月16日记者发稿时，沪深两市共有436家A股公司发布了2019年上半年业绩预告。从统计来看，共有185家公司预喜（包括预增、略增、扭亏等），占比42.43%。其中净利润最大同比增幅不低于50%的公司有128家，占比约三成。